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老周侃股:开板次新股别追

2018-12-12 21:57
来源: 中国商报
编辑:东方财富网

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  近期开板次新股均出现暴跌情形,但开板次新股成交量都很大,说明散户投资者依然热衷接盘。本栏认为,近期开板次新股估值普遍高估,不宜追高。

  整体来看最近的新股表现,连续涨停打开当日会放出天量,换手率通常在40%-75%之间,说明中签的投资者多数完成了套利。

  从中签的投资者看,他们中签根本就没打算长期持有股票,甚至很大一部分投资者在申购前都没看过招股说明书,这些投资者申购新股的逻辑是:如果不中签,项目结束;如果中签,缴款等待上市,上市后等开板,然后第一时间卖出股票。

  由于中签率很低,因而中签的投资者通常都拥有惜售的心态。场外的投资者希望以较低的价格第一时间买入,会选择从上市当天开始涨停排队,造成的结果就是,新股上市后的股价被不断拉高,对应的估值从低估,到合理,再到高估,最终甚至达到泡沫的状态。相比之下,中签的投资者拥有更大的交易优势,在新股开板的时候他们能够第一时间卖出股票获利走人。

  也就是说,中签的投资者都知道,一旦新股开板,估值一定已经属于高估状态,所以他们会选择第一时间出逃。而集中的出逃就导致成交量急剧放大,换手率同样暴增。成交量的急剧放大,一方面意味着中签投资者出逃,另一方面也意味着场外有很多的中小投资者进场接盘。接盘的投资者目的多数以短炒为主,毕竟有极少数次新股会在开板之后继续大涨,接盘的投资者预期目标就是短期内能获得较大的投资收益。

  然而,在大盘承压以及游资炒作热情不高涨等因素之下,次新股开板之后继续上涨的概率极小,这也就导致了高位进场接盘的投资者收益预期落空,由于都是短线投机客,在次日如果次新股没有出现预期上涨,那么这些开板当天追高买入的投资者,多数会选择反手做空,集中的疯狂出逃直接导致了次新股的股价重挫,甚至常常上演连续跌停的极端情况。

  而且,由于次新股开板的位置本身就虚高,短线投资客的集中出逃就好比吹响了股价下跌的号角,在巨量抛压的作用下,次新股的股价将会出现加速回落,对于那些开板当日追高买入的投资者而言,这样的股价急挫将是巨大的灾难,短期内将遭受巨大的投资损失。

  实际上,与中小投资者相比,机构投资者对于次新股的投资显得更为理性。纵观近期次新股开板当日的公开交易信息,基本上很少看到机构专用席位的身影,说明机构投资者对开板次新股的后市并不看好。次新股并非没有投资价值,但刚刚开板的次新股多数估值虚高,追高只能是买套。投资者应该显得更为理性一些,等个股出现充分的回调之后,再择机考虑低位布局。

(文章来源:中国商报)

(责任编辑:DF134)

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